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君海投资:以实业的眼光寻找投资标的

来源:申博 发布时间:2017-01-12 15:54:55
成都君海资本投资管理有限公司(下称君海投资)成立于2012年,于2015年1月登记为私募管理人。君海投资秉承股票价格终将反映其内在价值的原则,擅长以实业投资的眼光精选具有核心竞争优势且顺应经济发展趋势的行业及公司,以合理的成本买入估值低、成长潜力大的公司,获取企业成长所带来的收益,实现资产的长期稳定增值。
 
  在选择投资标的时,君海投资重点考虑以下三方面:行业前景是否广阔、标的企业在行业中是否具有领先地位和竞争优势、标的价格是否合理。“当我们把每次投资都当成是实业投资项目的时候,会避免盲目性和跟风,这可以帮助我们在‘买定离场’后具有很强的定力,即使股价上下波动很大,我们也能坚守阵地。”君海投资表示,“好行业、好公司、好价格”的三好评判标准让其投研判断具有客观性,不随外部市场的偏好改变而改变,还可以过滤掉市场有意或无意的噪音干扰。
 
  考虑到公司投研团队的投资经验和擅长领域,君海投资股票池中的股票大多集中在大消费、金融、基建、公共事业等领域。“通过近十年的摸索和总结,每个投资周期内符合我们选股标准的标的其实不多,而且很多时候都非常稀少。”在君海投资看来,价值投资之所以知易行难,就是因为很难做到反人性和反大众认知的坚守。很多投资人都将分散作为风险控制的一种手段,但君海投资认为控制风险的最好方法是做好前端的个股研究,能够满足条件进入股票池的投资标的都非常珍贵,所以君海投资的持仓一般很集中,坚持“咬定青山不放松”。
 
  君海投资的“择时”取决于所选标的的内在价值,君海投资认为市场价格的下跌并不影响企业每年的盈利能力,即不影响企业的内在价值。“我们需要的是投资的确定性,是最终获利的确定性,中间的波动反而是其次的。”君海投资认为,经济不好时趁他人抛售而逆周期地买入股票,等到经济转暖就会有很大的回报。君海投资认同“轻大盘、重个股”的投资思路,从长周期来看,他们相信国家的经济大概率是向上继续发展的,所以也就把有限的精力聚焦在微观的个股研究上。至于板块方面,偏向于选择随着经济发展具有较大增长空间的行业。
 
  对企业进行调研时,君海投资会针对不同类型的企业采用不同的出发点和调研方法:第一类是沟通类调研,在研究过程中,发现企业具备了投资的可能性,但有些具体问题在公开渠道是找不到的,需要去企业和管理层进行沟通;第二类是体验式调研,有些消费类企业,看报表或者问高管都不如去体验其产品或服务,或者观察终端消费者;第三类是质疑性调研,正因为在研究时发现企业各方面都表现良好,从而产生质疑,才进行更深入的调研。
 
  君海投资非常看好整个私募行业的发展,其认为这是一个冉冉升起的朝阳行业,充满了机遇。身处其中的管理人都有自己的憧憬,君海投资同样期望未来的三到五年,能找到更多值得重仓持有的好公司,为投资者创造更好的收益,希望能通过业绩的展示进一步做大规模,吸引更多更优秀的投研人才。

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